有数10年历史的加密技术区块链在市场上有数千种应用于，但大多数都难以获得确实的吸引力。代币基金是一种可以在相当大程度上增进使用的应用程序。

从2008年比特币的问世到2017年底，加密技术经历了飞速的发展，有人将其比作17世纪的郁金香狂潮。却是，在传统金融行业中，资产快速增长1000倍的故事少之又少，而在加密领域则是家常便饭。然而，当2017年12月整个市场下跌时，这种疯狂遭遇了残忍的压制。

两年后，区块链和加密货币仍然是人们注目的焦点，但这种情况有可能将要转变，因为这个行业早已成熟期，可以创立有意义的、现实世界的解决方案，比如代币基金。要让大众拒绝接受区块链这样的技术，就必须与他们习惯的产品和服务展开竞争。

在区块链的第一个十年里，从差劲的可用性到缺少实际的益处，使得我们不有可能确实地使用它，但是我们现在看见了市场上极具竞争力的产品。代币基金早已准备好降落了毫无疑问，早期的区块链产业的特点是不受约束的梦想和野心。

随着2017年ICO的经常出现，这些力量的融合造成了无数的骗局项目和数十亿美元流向“白皮书”项目，而这些项目本身没任何吸引力。只要想到EOS项目就告诉了，该项目在没产品的情况下筹措了40亿美元。然而，今天的情况大不一样了，在区块链领域筹集资金仍然比其他任何行业都更容易。

据Daicore报导，“2019年上半年的ICO仅有取得了2018年同期资金的5%。”2020年的前景也不过于悲观。虽然这对投机者来说有可能是个坏消息，但对确实的使用来说毕竟个好消息，因为它把重点放到了产品创意上，而不是融资。

产品创意的一个活跃领域是代币基金。“代币”所指的是将资产回应为区块链上的股票，因此“代币基金非常简单地回应基金中的股票可以在分布式分类账上权利交易。

当然，区块链并不总是解决方案，因此我们必须仔细检查这是否是一个有价值的应用程序。如果我们看一下传统的投资基金，我们不会找到它们缺少流动性、不半透明和高门槛——比如大额投资的低于限额。代币基金不仅能解决问题这些问题，目前市场上早已有几只对投资者对外开放。实质上，代币基金会检查所有的框，以确认是否是一个可信的区块链用例。

第一个加密货币指数基金是CRYPTO20，于2017年发售。它的目标是解决问题刚提及的许多问题——不半透明、流动性严重不足和转入壁垒——并且早已顺利地做了这一点。由于没经纪人酬劳、解散酬劳或低于投资额，该基金减少了转入壁垒，同时使投资者需要通过半透明的“智能合约”(或区块链上的代码)理解基金的内部运作。

该基金机械地用于算法，动态地新的均衡前20名加密货币资产的投资人组，为投资者获取非常简单的多样化投资。比机制更加最重要的是其不存在益处:完整的易用性避免了转入区块链生态系统的摩擦，这是一个长期存在的问题，制止了无数其他应用程序的使用。尽管CRYPTO20是第一家，但它远非最后一家，其它基金随后也争相兴起。

Hyperion基金是世界上第一个被代币简化的风险投资基金，由某种程度的投资专家Invictus Capital首创。与CRYPTO20一样，Hyperion的目标是让以前专属的投资机会显得大众化。

代币基金的挑战然而，对于记代币基金来说，前面的路会是一帆风顺的，因为区块链的可扩展性、监管方面的疑虑以及公众兴趣的弱化都包含了极大的障碍。区块链长期存在的规模问题是一个相当严重的问题，因为被代币的基金将必须向投资者证明，如果他们取得所需的资金，他们可以不断扩大发售规模。

如果没具体的大规模使用级可伸缩性的路径，那么大规模使用就不有可能构建。这既是一个技术挑战，也是一个营销挑战。对于某些基金，所需的可伸缩性早已不存在，所必须的只是以准确的方式表达事实。

另一个挑战是监管方面的忧虑。区块链服务(比如代币基金)缺少一个中央管理机构，这就产生了有关责任的问题。若代币基金没能遵守允诺，否需遵从与传统基金完全相同的证券法?如何才能让投资者相信，该基金将承担责任?投资者和基金必须理解往往令人困惑的法律法规，以便让代币基金获得普遍使用。最后，很显著，公众对加密货币和区块链的兴趣自2017年瓦解以来仍然在弱化。

如果没环绕代币基金的充足热议，它们就无法更有到充足多的投资者，让这些基金构建盈利，从而妨碍了大规模使用。考虑到我们早已辩论过的众多益处，这些基金沦为注目焦点只是时间问题。然而，这类似于与时间长跑，因为目前的标记型基金必需超过有意义的盈利水平，新基金经理才能看见转入这个领域的理由。

意识是代币基金未来的关键考虑到人们对区块链的整体兴趣早已减少，尽管一些特定的应用于，如代币基金，有一点投资者注目，但区块链行业提升知名度是至关重要的。幸运地的是，区块链行业在提升知名度方面是世界级的，2017年的抹黑周期就证明了这一点。虽然完全相同的策略无法读取代币基金中，但可以用于吸取经验教训。

此外，我们现在享有两年前该行业所不具备的优势，即市场上不存在活跃的产品，如前面提及的CRYPTO20和Hyperion基金。区块链的专家将必须在通向代币基金的道路上获取协助，这些基金一般来说由金融专家而不是区块链的原住民来管理，因为要将代币基金推展到大众用于，必须一系列有所不同的技能。

代币基金在2020年的定位顺利的产品都必须定位，代币基金也不值得注意。为了让代币基金在2020年受到散户和机构投资者的认真对待，它们必须被定位为一个不切实际的、专业的、最重要的是高于传统投资基金的自由选择。考虑到代币基金的各种独有益处，这应当会导致任何尤其大的艰难，但基金经理必须忘记，许多传统投资者对区块链是几乎陌生的。他们没理由去关心一个基金是“缺少信任的”还是“去中心化的”，网卓新闻网，而且实际的利益必须被确切地阐述。

牢记这些要点将有助代币基金取得理应的使用。尽管如此，人们不不应确信这些基金立刻降落，也不应明白我们提及的障碍会立刻被解决。

总之，代币基金还没几乎降落，但它们正在降落的路上。

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